水晶光电股票怎么样?值得投资吗?
水晶光电股票怎么样?值得投资吗? 在国内的光学行业中,水晶光电是一家值得关注的上市公司。它涉及到很多行业,比如相机、微显示器等。但是,要想了解它,必须从它最近的表现来判断。我们来看看水晶光电股票的研究报告。
2Q归属于母亲的净利润同比略有下降。在5G时代,3D AR技术和产业布局准备发布中期报告。1H20管理收入同比增长19.1%至13.7亿元,归属于母亲的净利润同比增长12.9%至1.8亿元,不含非归属于母亲的净利润同比增长17.0%至1.6亿元。
2Q20 Crystal营收同比增长16.9%至7.7亿元,归母净利润同比下降0.8%至1亿元,扣除母净利润同比下降1.4%至9000万元。净利润同比下降的主要原因是海外疫情蔓延、智能手机需求疲软以及光学升级终端渗透进展缓慢。
但我们相信,随着5G时代3D AR应用的普及,光学作为智能手机的重要升级方向,仍有望增加Crystal在生物识别和新显示领域的业务。我们预计20/21/22每股收益为0.46/0.61/0.73元,目标价为19.78元,维持买入评级。
成像光学收入增长强劲,毛利率同比提高。薄膜光学和新显示器在业务方面逐渐增加。受手机背后多摄像头普及率提高、潜望镜镜头微棱镜量产等因素推动,1H20晶体光学成像元器件收入同比增长29.1%至9.48亿元,贡献收入69.4%,毛利率同比增长3.3%至25.1%;
随着业务规模的扩大,薄膜光学面板/新显示器的营收分别增长23.7%/16.3%至1.1/2亿元,但毛利率只有3.6%/-12.8%,因为产能和产量仍处于攀升阶段;生物识别的营收同比下降5.5%,至1.4亿元,主要是手机需求疲软,新机3D感知渗透进展缓慢。毛利率随着成本下降同比增长10.7%至51.8%,仍是公司目前利润水平最高的业务。
积极把握3D AR行业趋势,加快产品创新和业务专业建设的二次增长曲线。尽管手机需求疲软,光学升级和普及进展缓慢,但crystal仍积极部署精密光学薄膜、半导体光学和3D成像等核心技术的研发,以优化产品结构,打造光学光电一站式服务能力。1H20研发费用同比增长9.5%。
我们相信,晶体在光学元器件、生物识别、薄膜光学面板、新显示器、汽车电子等方面的布局,将有助于其在5G时代3D AR行业的趋势下构建二次增长曲线。
成立产业基金布局3D感知美容芯片应用,拆分夜视李股份上市加强资金支持。根据公告(2020-065,2020-073),水晶于2020年7月17日与金创嘉兴盐源投资有限公司成立合资企业,一家宁波盐源股权投资合伙企业,投资人民币6500万元(持有99.85%的股份)。
随后,嘉兴金创投资5940万元(持有33%的股份)参与组建广东科思,布局计算机视觉、三维感知、人工智能技术相关的芯片应用、算法、模块及整机的技术开发、制造和销售。同时根据公告(2020-064)。
2010年7月17日,为拓宽融资渠道,支持其持续的R&D和运营,提升其盈利能力和核心竞争力,水晶审批了其子公司夜视拆分国内上市的议案。
光学应用的多元化布局加强了长期增长势头,目标价19.78元。维持购买评级是基于1H20手机需求疲软,光学升级进展缓慢。2007年,我们降低了返还给母亲的净利润
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