水晶光电股票怎么样?值得投资吗?
水晶光电股票怎么样?值得投资吗? 在国内的光学行业中，水晶光电是一家值得关注的上市公司。它涉及到很多行业，比如相机、微显示器等。但是，要想了解它，必须从它最近的表现来判断。我们来看看水晶光电股票的研究报告。
2Q归属于母亲的净利润同比略有下降。在5G时代，3D AR技术和产业布局准备发布中期报告。1H20管理收入同比增长19.1%至13.7亿元，归属于母亲的净利润同比增长12.9%至1.8亿元，不含非归属于母亲的净利润同比增长17.0%至1.6亿元。
2Q20 Crystal营收同比增长16.9%至7.7亿元，归母净利润同比下降0.8%至1亿元，扣除母净利润同比下降1.4%至9000万元。净利润同比下降的主要原因是海外疫情蔓延、智能手机需求疲软以及光学升级终端渗透进展缓慢。
但我们相信，随着5G时代3D AR应用的普及，光学作为智能手机的重要升级方向，仍有望增加Crystal在生物识别和新显示领域的业务。我们预计20/21/22每股收益为0.46/0.61/0.73元，目标价为19.78元，维持买入评级。
成像光学收入增长强劲，毛利率同比提高。薄膜光学和新显示器在业务方面逐渐增加。受手机背后多摄像头普及率提高、潜望镜镜头微棱镜量产等因素推动，1H20晶体光学成像元器件收入同比增长29.1%至9.48亿元，贡献收入69.4%，毛利率同比增长3.3%至25.1%；
随着业务规模的扩大，薄膜光学面板/新显示器的营收分别增长23.7%/16.3%至1.1/2亿元，但毛利率只有3.6%/-12.8%，因为产能和产量仍处于攀升阶段；生物识别的营收同比下降5.5%，至1.4亿元，主要是手机需求疲软，新机3D感知渗透进展缓慢。毛利率随着成本下降同比增长10.7%至51.8%，仍是公司目前利润水平最高的业务。
积极把握3D AR行业趋势，加快产品创新和业务专业建设的二次增长曲线。尽管手机需求疲软，光学升级和普及进展缓慢，但crystal仍积极部署精密光学薄膜、半导体光学和3D成像等核心技术的研发，以优化产品结构，打造光学光电一站式服务能力。1H20研发费用同比增长9.5%。
我们相信，晶体在光学元器件、生物识别、薄膜光学面板、新显示器、汽车电子等方面的布局，将有助于其在5G时代3D AR行业的趋势下构建二次增长曲线。
成立产业基金布局3D感知美容芯片应用，拆分夜视李股份上市加强资金支持。根据公告(2020-065，2020-073)，水晶于2020年7月17日与金创嘉兴盐源投资有限公司成立合资企业，一家宁波盐源股权投资合伙企业，投资人民币6500万元(持有99.85%的股份)。
随后，嘉兴金创投资5940万元(持有33%的股份)参与组建广东科思，布局计算机视觉、三维感知、人工智能技术相关的芯片应用、算法、模块及整机的技术开发、制造和销售。同时根据公告(2020-064)。
2010年7月17日，为拓宽融资渠道，支持其持续的R&D和运营，提升其盈利能力和核心竞争力，水晶审批了其子公司夜视拆分国内上市的议案。
光学应用的多元化布局加强了长期增长势头，目标价19.78元。维持购买评级是基于1H20手机需求疲软，光学升级进展缓慢。2007年，我们降低了返还给母亲的净利润
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